索通发展(603612):存货减值拖累业绩 2023年产量增长值得期待-短讯


(资料图片仅供参考)

事件:公司于4 月27 日晚发布2022 年报与2023 年一季报,2022 年实现营收194 亿元,同比增长105%;归母净利润9.1 亿元,同比增长46%;扣除非经常性损益后的归母净利润为9 亿元,同比增长47%。2023 年一季度归母净利润-2.7亿元,同比下降273%,扣非后归母净利润-2.7 亿元,同比下降277%。  点评:  原料价格下跌难抵预焙阳极销量上涨。公司2022 年销售预焙阳极270 万吨,同比+33%;而2022Q1-Q4 单季归母净利润为1.6/4.1/4.0/-0.6 亿元;业绩走弱源于原料价格明显下跌,2022 年抚顺石化1#A 石油焦均价分别为6597/8609/8005/7246 元/吨(2023Q1 跌至5655 元/吨)。由于备货周期影响,当期结转的原料成本较高,公司盈利能力自2022Q4 明显下滑,2022Q1-2023Q1毛利率分别为11.2%/19.7%/14.8%/7.4%/1.6%。  存货减值拖累业绩,2023Q1 费率小幅下滑。2022Q4/2023Q1 资产减值损失分别为-2.3/-2.9 亿元,主要为计提的存货跌价损失。2023Q1 销售费用率0.3%、管理费用率1.25%、研发费率1.0%、财务费用率1.75%,环比2022Q4 变化-0.5pct、-1.5pct、-0.8pct、-0.17pct。  预焙阳极:产能扩张延续,进一步拓展原料优势。索通云铝二期30 万吨项目已于2022 年底进行试生产,陇西索通30 万吨预焙阳极、山东创新34 万吨预焙阳极、湖北枝江100 万吨煅烧焦项目正在建设中,煅烧焦项目的投产将进一步优化上游原材料布局,进一步夯实公司原材料优势。  负极:收购欣源股份完成,负极材料一体化项目持续推进。公司对欣源股份的收购已完成,成功切入锂电负极领域;内蒙古欣源新建4 万吨石墨化项目已建成通电,目前正处于试生产。索通盛源20 万吨负极材料一体化项目的首期5 万吨的一步2.5 万吨项目建设已接近完成,770MW 光伏发电项目力争2023 年上半年建成。负极产能将于2023 年逐步释放,预焙阳极的原料优势有望延续至负极领域,负极板块将形成新的利润增长点。  盈利预测、估值与评级:考虑原材料价格的下跌,存货减值等因素影响,我们下调对公司盈利预测,预计2023/2024 年归母净利润分别为10.1/13.6 亿元(较前次预测下调47%/45%),新增2025 年归母净利润预测18.0 亿元,同比增长11.7%/34.7%/32.5%,当前股价对应PE 分别为9/7/5X,考虑前期股价的跌幅已经反映业绩下滑预期,我们维持对公司“增持”的评级。  风险提示:产能投建不及预期;原材料价格大幅波动风险;惰性阳极替代风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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A股白酒上市企业一季报收官,茅台、五粮液仍遥遥领先,洋河股份保住行业第三,山西汾酒加速追赶,泸州老窖

2023-04-30
【天天快播报】令出如山什么生肖_令出如山

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一、题文据民率米九据民率米九按照成语字典上的解释:令出如山浩浩荡荡惊涛骇浪水土不服奇珍异宝据民率米九

2023-04-30
8000亿军火巨头拿下540亿大单-微头条

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刚刚,国际局势传来危险信号。首先是,美国陆军紧急发出的一则命令,引发关注。当地时间4月28日,美国陆军

2023-04-30
矮竹子品种有哪些有什么优点_下面一起来了解一下吧 世界微头条

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矮竹子品种有哪些,有什么优点,下面一起来了解一下吧很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧!解答:1、

2023-04-30
【天天聚看点】哈特:球队没人对布伦森的表现感到惊讶 去年季后赛他就这样了

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直播吧4月29日讯近日,尼克斯后卫约什-哈特接受了记者的采访,在采访中他谈到了队友布伦森的表现。哈特说道

2023-04-29
沃尔沃公布2023年第一季度业绩报告 纯电车型同比增长157%-环球信息

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日前,沃尔沃汽车公布了2023年第一季度业绩报告。公司收入957亿瑞典克朗,同比增长29%;营业利润63亿瑞典克

2023-04-29
视焦点讯!摽梅之年的意思_摽梅之年

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1、摽梅之年释义:摽梅:梅子成熟后落下来。2、比喻女子已到了出嫁的年龄。3、[拼音][biàoméizhī

2023-04-29
【天天报资讯】记录波兰仓库市场新的供给和稳定的需�

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2019年前三季度,波兰新建仓库和工业用地近200万平方米,是有记录以来的最高供应量。第一太平戴维斯的研究

2023-04-29
全球视讯!手机纳米镀膜好不好_纳米手机镀膜骗局揭秘

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1、现在手机防水也是能做到生活防水,防水等级是可以过6-7级。2、像一般没做防水的手机,一旦掉入水中,百

2023-04-29
新中国成立初期执政党建设研究_关于新中国成立初期执政党建设研究简介_天天简讯

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1、《新中国成立初期执政党建设研究》是2010年浙江大学出版社出版的一本图书。2、本书在广泛搜集、深入研究

2023-04-29
2023年4月29日陕西省花生油批发价格行情 环球今热点

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2023年4月29日陕西省花生油批发市场价格最新行情监测显示:2023年4月29日陕西省花生油批发价格均价29 86元

2023-04-29
佳能尼康索尼选哪个最好_佳能尼康索尼哪个好

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随着人们生活水平的不断提高,越来越多的人对摄影感兴趣。而如果你真的喜欢摄影,单反相机必不可少。在众多

2023-04-29
我在网上被人骗人7000块钱,现在他要一拖再拖。我现在要怎么

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2023-04-29
洪兴股份:一季度实现营收和净利双增长_简讯

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中证网讯(记者万宇)4月28日晚,洪兴股份发布2023年一季报。随着消费复苏,贴身衣物行业细分龙头洪兴股份取

2023-04-29
世界快消息!山西茂华能源投资有限公司

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1、山西茂华能源投资有限公司于2009年04月27日在山西省工商行政管理局登记成立。2、法定代表人文建卓,公司

2023-04-29
A股最赚钱公司出炉!石化双雄开启“3”时代 新老能源携手发力 医药“霸榜”营收增速榜 环球信息

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【A股最赚钱公司出炉!石化双雄开启“3”时代新老能源携手发力医药“霸榜”营收增速榜】A股年报披露正式...

2023-04-29
第六届数字中国建设峰会集中展示数字中国建设最新成果_每日视点

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第六届数字中国建设峰会集中展示数字中国建设最新成果---第六届数字中国建设峰会昨天(4月28日)在福建省福

2023-04-29
长盛安盈混合C基金经理发生变更

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长盛基金管理有限公司4月29日发布公告,长盛安盈混合C(014835)的基金经理新聘王柄方。数据显示,长盛安盈

2023-04-29
歌迷(关于歌迷介绍)-环球滚动

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1、歌迷,特指欣赏、追捧某一歌手或歌唱家的听众群体。2、年龄上层显年轻化,有着追逐时尚流行的心态。3、

2023-04-29
斯诺克世锦赛:斯佳辉领先半决赛前3个阶段 距挺进决赛仅差3局胜利-世界热议

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北京时间29日晨,中国小将斯佳辉在2023年斯诺克世锦赛半决赛第三阶段赛结束后,以14:10领先比利时名将布雷

2023-04-29
国象世界冠军赛:丁立人弈和涅波 同分进入最后一轮

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当地时间27日,2023国际棋联国际象棋世界冠军赛在哈萨克斯坦阿斯塔纳结束第13轮的比赛,中国棋手丁立人与俄

2023-04-29
遗憾!林高远、陈幸同又夺得一冠,可惜已经落选世乒赛混双名单

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遗憾!林高远、陈幸同又夺得一冠,可惜已经落选世乒赛混双名单乒乓球WTT泰国球星赛已接近尾声,国乒组合林

2023-04-29
酒泉市纪委监委通报3起违反中央八项规定精神典型问题_天天速读

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2023年1月,酒泉市纪委监委给予张凡开除党籍、开除公职处分,违纪违法所得予以收缴,涉嫌犯罪问题移送检察

2023-04-29
分子筛型号3a_分子筛型号

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1、分子筛是一种具有立方晶格的硅铝酸盐化合物,主要由硅铝通过氧桥连接组成空旷的骨架结构,在结构中有很

2023-04-29
我省建筑业总产值同比增长9.2%|世界快消息

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我省建筑业总产值同比增长9 2%,主流媒体,山西门户。山西新闻网是经国务院新闻办审核批准,由山西日报报业

2023-04-29
国美零售(00493):正式委任开元信德为新核数师_世界速看

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智通财经APP讯国美零售00493发布公告公司已于2023年4月28日正式委任开元信德为公司新核数师以填补信永中和

2023-04-29
7个向好!一季度光明经济实现“开门红”

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读特客户端·深圳新闻网2023年4月28日讯(记者林秋颖)4月28日,记者从光明区统计局采访获悉,一季度,光明

2023-04-29
蚂蚁药推荐_蚂蚁药哪种好

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1、灭小黄蚂蚁药可以用洁兵撒即必。2、使用方法:洁兵撒即必杀虫粉剂药是粉状的,使用时直接把药喷撒在小黄

2023-04-29
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